슈퍼 스톡스: 켄 피셔, 강환국작가가 강조하는 PSR과 PRR

 켄 피셔는 성장주 투자의 대가로 유명한 투자자 중 하나이다. 그가 쓴 책 슈퍼 스톡스에는 켄 피셔의 투자철학이 자세하게 기술되어있다. 내가 켄 피셔라는 사람을 알게된 계기는 강환국작가의 동영상 덕분이었다. 강환국작가는 퀀트 투자로 유명한 사람인데 그 또한 켄 피셔가 강조한 두 가지 개념: PSR과 PRR을 강조한다. PSR과 PRR을 PER과 비교하여 정리하면,

 

-	PER(Price Earning Ratio)	PSR(Price Selling Ratio)	PRR(Price Research Ratio)
의미	시가총액 / 당기순이익	시가총액 / 매출	시가총액 / 연구개발비
특징	1. 당기순이익이 기준이므로 이 회사가 실질적으로 얼마나 벌고 있는지 가치를 추산할 수 있음  2. 순이익이 적자인 기업의 가치를 PER로 계산할 수 없음 3. 순이익은 변동성(R: 과거)이 높아 신뢰도가 낮음	1. 매출이 기준이기에 변동성이 낮아 신뢰도 높음  2. 회사가 받고 있는 관심(인기)를 실감할 수 있음: 주식시장에서의 회사의 관심은 더 높은 가치를 부여받을 수 있음	1. PSR을 보완하는 지표  2. PRR이 낮을수록 연구 개발에 아낌없이 투자하고 있다는 뜻

 

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 켄 피셔의 책, '슈퍼 스톡스'의 일부를 인용하면,

 

PSR

PSR이 1.5가 넘으면 피하고, 3.0이 넘으면 절대 사지 마라.
PSR이 0.75이하인 슈퍼 컴퍼니를 탐색하라. 
아무리 슈퍼스톡스라도, PSR이 3.0~6.0으로 올라가면 매도하라.

PRR

PRR이 15가 넘는 회사의 주식은 절대 사지 마라. 
PRR이 5-10 사이인 회사의 주식을 사라.  

 

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PSR과 PRR을 알아보았으니 켄 피셔는 2022년 2분기 어떤 주식을 사고, 팔았는지 알아보자. 

 

켄 피셔의 평가금액 기준 보유 상위 탑 20, 아마존을 왜이리 많이 샀을까? https://themiilk.com/investors/ken-fisher

 

아마존 6개월 차트(2022.09.19.), Investing.com